Vélo et société

Le marché du vélo reprend des couleurs, Shimano en profite

Sur les neuf premiers mois de 2026, les ventes de composants vélo de Shimano progressent de 4,6 % et leur rentabilité augmente encore davantage. Surtout, le géant japonais qualifie désormais les ventes de vélos en Europe de « solides » et constate une amélioration des stocks, notamment en Allemagne.

En bref :

Le chiffre d’affaires vélo de Shimano progresse de 4,6 % sur les neuf premiers mois de 2026.

Le bénéfice opérationnel de cette activité gagne 10,9 %, signe d’une amélioration plus nette de la rentabilité.

Shimano constate des ventes de vélos solides en Europe et une normalisation progressive des stocks.

Les ventes de composants Shimano repartent

Shimano reste l’un des meilleurs thermomètres de l’industrie mondiale du vélo. Transmissions, freins, pédales, roues ou moteurs électriques : les composants du groupe japonais équipent une part considérable des vélos commercialisés par les grandes marques. Ses résultats permettent donc de prendre assez directement le pouls du secteur.

Entre janvier et septembre 2026, la division vélo de Shimano a réalisé 278,4 milliards de yens (environ 1,56 milliards d’euros) de chiffre d’affaires. C’est 4,6 % de plus que sur la même période de 2025. Le résultat opérationnel atteint de son côté 33,4 milliards de yens (188 millions d’euros environ), en hausse de 10,9 %. La progression de la rentabilité est donc plus rapide que celle des ventes.

Ces chiffres prolongent l’amélioration que nous avions déjà observée lors de la publication des résultats 2025. Sur l’ensemble de l’année dernière, les ventes de composants vélo avaient progressé de 2,7 %, à 354,9 milliards de yens, mais le résultat opérationnel avait encore chuté de 20,9 %. La situation de 2026 apparaît donc plus saine, les ventes continuent de progresser et les bénéfices repartent cette fois dans la même direction.

L’Europe fait partie des marchés les plus solides

L’information la plus intéressante ne se trouve peut-être pas directement dans les résultats financiers. Shimano dresse également un état des lieux des différents marchés sur lesquels il opère et le constat est plutôt encourageant pour l’Europe.

Le fabricant estime que les ventes au détail de vélos complets y restent « solides ». Il constate également une amélioration des stocks en Allemagne, son principal marché au sein de l’Union européenne, ainsi que dans d’autres pays européens.

C’est un point particulièrement important. Depuis l’éclatement de la bulle post-Covid, le problème du secteur ne venait pas uniquement d’une baisse de la demande. Fabricants et distributeurs disposaient également de quantités considérables de vélos et de composants déjà produits. Ces stocks ont entraîné promotions, annulations de commandes et ralentissements de la production pendant plusieurs années.

Cette amélioration aide à expliquer les résultats du groupe en 2026. Shimano a d’ailleurs relevé ses prévisions pour l’ensemble de son exercice, notamment en raison de l’avancement du déstockage en Europe, en Chine et dans d’autres régions. Le groupe vise désormais 495,5 milliards de yens de chiffre d’affaires total en 2026, contre 491 milliards précédemment anticipés.

Shimano attribue également une partie de ses performances aux produits renouvelés ces derniers mois. Le fabricant cite notamment ses groupes VTT XTR, Deore XT et Deore, ainsi que Q’Auto, sa transmission automatique pour vélos musculaires.

L’Amérique du Nord toujours à la peine

La situation européenne contraste d’ailleurs avec celle observée ailleurs. En Amérique du Nord, Shimano continue de qualifier les ventes de vélos complets de faibles. Le groupe pointe une situation économique incertaine et des prix élevés, notamment sous l’effet des droits de douane. Les stocks y sont toutefois revenus à un niveau jugé approprié.

En Asie et en Amérique centrale et du Sud, Shimano observe des signes de reprise des ventes, mais les stocks restent encore un peu élevés. La Chine reste particulièrement difficile. Les ventes de VTT utilisés pour les déplacements, relativement solides au printemps, ont ralenti, tandis que la demande pour les vélos de route demeure faible.

Le marché japonais reste lui aussi peu dynamique, pénalisé par le prix élevé des vélos et la hausse générale des prix. Les stocks y sont en revanche considérés comme revenus à un niveau normal.

Un retour progressif à un marché plus normal

Ces résultats permettent surtout de mesurer le chemin parcouru depuis 2023 et 2024. À l’époque, Shimano faisait encore face à une baisse des commandes, des stocks très importants et des résultats en forte contraction. En 2024, les ventes de sa division vélo avaient chuté de 5,2 % et son résultat opérationnel de 17 %.

L’année 2025 avait marqué une première stabilisation, avec +2,7 % de chiffre d’affaires vélo, mais une rentabilité toujours orientée à la baisse. Les neuf premiers mois de 2026 constituent donc une étape supplémentaire : les ventes progressent de nouveau et le résultat opérationnel suit enfin.

Ce n’est pas pour autant un retour à l’euphorie des années 2020 et 2021. Et c’est probablement une bonne chose pour une industrie qui a payé très cher les anticipations excessives de cette période. Le signal envoyé par Shimano ressemble davantage à une normalisation : des stocks qui diminuent, des ventes européennes qui tiennent et des commandes de composants qui recommencent progressivement à suivre.

Après plusieurs années pendant lesquelles chaque publication financière faisait ressortir de nouvelles difficultés, voir le principal équipementier mondial améliorer simultanément ses ventes et sa rentabilité constitue donc un signal encourageant. Pas encore la preuve que toute l’industrie du vélo est sortie de crise, mais une confirmation supplémentaire que le marché européen commence à retrouver un fonctionnement plus normal.

Source : Cycling Industry News